信托资金投向结构改善:地产业占比是持续下降的 证券市场的信托
发布时间:2022-06-07

  金融界网3月8日消息 今日中国信托业协会发布2020年4季度末信托公司主要业务数据,数据显示:

  2020年,信托业进一步强化了支持实体经济发展规律的认识,并以多种方式推动资金流入实体经济部门,信托投向结构不断改善。

  截至2020年4季度末,资金信托为16.31万亿元,同比2019年4季度末17.94万亿元下降9.09%,净减少1.63万亿元;环比3季度末17.23万亿元下降5.36%,净减少9242亿元。从资金信托在五大领域占比来看,2020年4季度末排序是工商企业(30.41%)、基础产业(15.13%)、房地产业(13.97%)、证券市场(13.87%)、金融机构(12.17%)。复旦大学信托研究中心主任殷醒民称,从资金信托投资领域看有两个“一降一升”的显著特征:一是2020年4个季度的房地产业占比是持续下降的,4季度趋稳;二是2020年4个季度证券市场的信托资产占比呈现增长态势,1季度占比为10.97%,4季度占比则上升到13.87%。

  (一)工商企业是资金信托流向的第一大领域。2020年4季度末,资金信托流向工商企业有4.96万亿元,同比2019年4季度末5.49万亿元下降9.64%,净减少0.53万亿元。

  (二)2019年和2020年,基础产业信托规模超越金融机构和证券市场成为资金信托投向的第二大领域,分别为15.72%和15.13%,高于金融机构13.96%和12.17%,也高于证券市场10.92%和13.87%。2020年4季度末投向基础产业的资金信托数为2.47万亿元。

  基础产业的投资是范围广、涉及面多,信托公司应深耕这一领域。资金信托将为我国新型基础设施建设,如加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设,完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络,以及加快城市群和都市圈轨道交通网络化等一系列新的基础设施重点基建项目提供资金,使发挥更大作用。

  (三)自2019年8月以来,大幅压降房地产信托业务是监管部门的政策导向。2020年4季度末,房地产资金信托余额为2.28万亿元,同比2019年4季度末2.70万亿元下降15.75%,环比3季度末2.38万亿元下降4.19%。2020年4季度末,房地产信托占比为13.97%,低于2019年4季度末15.07%。房地产资金信托占比变化是信托业按照监管部门要求所作出的适时调整。2020年4季度,房地产类产品在整体信托产品中的占比继续下降。

  影响房地产信托占比下降因素:1、2020年7月,宏观经济部门强调:“坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段”,以稳地价、稳房价、稳预期的“三稳”来明确“房住不炒”的发展定位。2、8月出台的“三条红线”限制房企融资需求,即“房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%、净负债率不得大于100%、现金短债比不小于1”。3、10月,监管部门严格管控房地产信托额度,严禁为资金违规流入房地产市场提供便利,不断加大力度处置风险资产。4、2020年最后一天,人民银行、银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》,主要内容是对商业银行的房地产贷款设置“两条红线”:一是将银行的房地产贷款占比进行分档考核,如第一档包括六大国有大行的两个上限(房地产贷款余额占比及个人住房贷款余额占比)分别为40%和32.5%。二是对商业银行达标设置了过渡期,对于距离达标2个百分点以内的,过渡期为两年,超过2个百分点以上过渡期为4年。

  就信托公司而言,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,继续控制好房地产信托业务规模与风险,助力房地产市场平稳健康发展。

  (四)由于,2020年我国金融市场对宽松流动性和积极财政政策作出了正面反应,股票市场出现了结构性牛市行情,社会资金向金融资产转移。与此同时,金融监管部门鼓励发展标准化的金融产品,信托公司纷纷布局证券投资类信托,使得以证券投资类为主的金融类信托数量出现上升。

  2020年4季度末,标准化金融产品投资的资金信托数为2.26万亿元,同比2019年4季度末1.96万亿元增长15.44%,环比3季度末2.21万亿元增长2.20%,4季度新流入487.93亿元。在股票、基金、债券三大品种中,资金信托主要流向债券市场,2020年4季度末为1.49万亿元,占2.26万亿元的65.98%;投向股票的资金信托余额为5350.77亿元,同比增长6.24%,环比3季度末下降11.74%;投向基金的资金信托余额为2343.51亿元,同比增长5.95%,环比3季度末下降7.17%。

  2020年2-4季度,证券投资类信托产品销售较好,不少信托公司积极向标品信托转型。与此同时,监管部门鼓励信托公司更多开展证券投资信托等业务,引导信托资金加大对资本市场的支持力度。信托公司可以通过自有资金和信托产品投资股票、基金和债券,充实、拓宽资本市场健康发展的源头活水。

  (五)截至2020年4季度末,信托资金流向金融机构余额为1.98万亿元,同比2019年4季度末2.50万亿元下降20.76%,环比3季度末2.15万亿元下降7.74%。

  金融机构在资金信托中的占比已下降为第五大领域。2020年1-4季度末占比分别为13.60%、12.84%、12.48%和12.17%。与2019年4季度末相比,2020年4季度末已减少1.79个百分点。

?